博盈证券华泰期货：地缘局势推送甲醇上涨，行情能否持续？

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　　来源：华泰期货

　　作者：化工组

　　1月26日博盈证券，MA2605合约上涨3.4%。

　　甲醇品种上涨的主要驱动仍在于地缘局势层面，美国军舰正向中东国家进发，伊朗宣布进入全面戒备状态。伊朗是海外主要的甲醇供应国，也是中国的甲醇进口第一大来源国。目前伊朗装置处于冬检，市场预期2月初开始逐步有可能复工，而中国港口库存目前仍处于高库存现实，后续2月进口到港下降预期，港口库存等待高位去库的兑现。因此若伊朗局势进一步恶化，市场担忧伊朗甲醇冬检装置进一步受影响，这将决定下一轮甲醇港口去库周期的持续时间。而下游MTO方面，虽然目前是MTO集中检修时段，虽然盛虹MTO上周五提前进入检修，但宁波富德MTO周末如期重启，港口需求进一步恶化的空间有限，且下游烯烃相关品种如EG、PP、EB等品种表现不错，且化工板块受通胀资金轮动配置的背景下，我们对甲醇仍然维持谨慎逢低做多的观点。

　　风险提示：伊朗局势进展

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